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标题: 转自水晶苍蝇拍的博客 [打印本页]

作者: 愚人 时间: 2023-2-6 15:26
标题: 转自水晶苍蝇拍的博客
本帖最后由愚人于 2023-2-6 15:28 编辑

  市场目前的状态，可以连续起来理解。比如市场是怎么被打到去年底的估值最低点的？政c杀，经济杀，信心杀。

  从去年10月见大底反弹至今的这一波，是从完全绝望区间恢复到了比较低迷区间，也就是还在市场历史中枢下方，大概25-30%历史水位的样子。之所以能弹起来，是因为行业打压政策反转，加上清零政策终结使得经济恢复有了现实可能性。但为什么还是处于相对低的估值区间？

  因为“可能会好转”只是个预期，经济恢复的力度和强度都还没真正展现（1月份数据初步显示了强劲），而且过去2年“不重视经济”的印象还很深，心理阴影也还比较大，所以预期扭转的信心还不那么强。

  所以现在就是等经济基本面，包括了决策层对经济建设的重视程度，以及具体促进经济恢复的行动力度，这关乎信心，这部分够给力，不用积极的经济数据完全反应出来，市场大概率就会抢跑到下一站：就是估值上升到中枢以上，给予今年业绩预期下的轻微乐观水准。

  而估值更高一步，也就是对更长未来前景进行折现，则需要乐观和强劲信心，或者极好流动性的支持了。

  这个过程如果伴随着经济数据和上市公司业绩的证实，从较为低迷到轻微乐观阶段就会比较顺畅。再往后，从较为乐观到非常乐观的所谓牛市高潮阶段，目前无论流动性面还是基本面看不到可能性，属于一步步催动到了那个阶段后再看的。

  我个人相信今年包括明年会是经济回升期，特别是今年，大概率会比世界银行预估的5.2%明显更高，中国经济潜力和老百姓人心都有这个支撑。现在经济发力，也是市场信心最需要的，其实一是表态二是行动。市场不缺钱，信心也完全可以再凝聚起来，正常发展的潜力和轨迹都在，就是行动了。

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