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标题: 展望2023，关注医美、美护的布局机会 [打印本页]

作者: 愚人 时间: 2023-1-3 15:30
标题: 展望2023，关注医美、美护的布局机会
本帖最后由愚人于 2023-1-3 15:35 编辑

  1、医美主线
  逻辑：近期多地疫情高峰提前到达，医美12月终端消费因线下客流短暂受阻，预计各地达峰后将迎来出行复苏。展望23年，医美核心针剂及机构公司的业绩、估值望成双击之势，同时我们聚焦水光、胶原、再生、减重几大重磅增量赛道的新品规划时间表。

  标的：首推嗨体持续增长稳健+濡白天使超预期的针剂龙头【爱美客】
   预计24Q1新拓重组胶原针剂的【巨子生物】
   多个品牌高增+拓展胶原第二曲线的【华熙生物】
   此外关注再生＆重组胶原全线布局的【江苏吴中】

  2、美妆主线
  逻辑：国货龙头在功效赛道崛起，短期变量为信心恢复，长期变量为格局优化与竞争力升级。我们聚焦优质国货公司的新品上市、渠道复苏等信号变化、以及产品附加值由低向高进阶、从单品牌向多矩阵进阶的竞争力升级。

  标的：首推新出抗皱精华油新品、新品牌盈利步入上行期的护肤龙头【珀莱雅】
   估值已处历史底部、线下渠道有望受益客流优化的敏感肌龙头【贝泰妮】
   关注作价59.07亿置出地产业务、消费属性增强的【鲁商发展】
   以及从渠道＆单品＆品牌重新优化、经营拐点的【丸美股份】

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